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宏泰证券投资基金2017年4季度报告
1、 基金基本情况
项目 信息
基金名称 宏泰证券投资基金
基金编号 S67798
基金管理人 北京晶宏投资有限公司
基金托管人(如有)  
投资顾问(如有) -
基金运作方式 开放式
基金成立日期 2015-08-27
报告期末基金份额总额 13,137,641.04
投资目标 以绝对收益为目标,在严格控制风险的前提下,追求委托资产在存续期内的最大增值。
投资策略 本基金在宏观经济分析基础上,结合政策面、市场资金面,积极把握市场发展趋势,根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况,对封闭式基金、分级基金A份额、债券、少量分级基金B份额和现金等大类资产投资比例进行精心配置,以有效控制基金风险。本基金主要采取自上而下和自下而上相结合的方法进行投资,其中,本基金选择未来增长确定性较高的行业中的品种进行重点投资。本基金力争在有效控制风险的前提下,通过封闭式基金、分级基金中的A份额、债券等资产的配置和重点投资长期成长较好的行业品种的组合策略,追求基金资产的稳健回报。
业绩比较基准(如有) 10%×沪深300指数+25%×创业板指数+65%×中证中债指数
风险收益特征 根据本基金的基金管理人投资决策委员会决议,本基金权益类资产配置上限是基金净资产的30%。根据本基金管理人内部风险等级评定,本基金属于稳健型证券投资基金。其风险收益特征类似于一只债券型基金。
2、 基金净值表现
阶段 净值增长率(%) 净值增长率标准差(%) 业绩比较基准收益率(%) 业绩比较基准收益率标准差(%)
当季 -2.45      
自基金合同生效起至今 3.70      
备注:
注:1、净值增长率=(期末累计净值-期初累计净值)/期初累计净值
2、当季净值增长率=(本季度末累计净值-上季度末累计净值)/上季度末累计净值
3、如为分级基金,应按级别分别列示。
4、表中指标均已不带百分号数值形式表示,一般保留至小数点后2位。
无分级二级基金三级基金
本基金不分级。(此段话不在报告展示中显示)
级基金净值表现
阶段 净值增长率(%) 净值增长率标准差(%) 业绩比较基准收益率(%) 业绩比较基准收益率标准差(%)
当季        
自基金合同生效起至今        
 
级基金净值表现
阶段 净值增长率(%) 净值增长率标准差(%) 业绩比较基准收益率(%) 业绩比较基准收益率标准差(%)
当季        
自基金合同生效起至今        
 
级基金净值表现
阶段 净值增长率(%) 净值增长率标准差(%) 业绩比较基准收益率(%) 业绩比较基准收益率标准差(%)
当季        
自基金合同生效起至今        
 
3、 主要财务指标                                                       单位:元
项目 2017-10-01 至 2017-12-31 (元)
本期已实现收益 261,489.90
本期利润 -362,223.55
期末基金资产净值 13,628,698.75
期末基金份额净值 1.037
备注:
注:如为分级基金,应按级别分别列示。
级基金主要财务指标
单位:元
项目  至  (元)
本期已实现收益  
本期利润  
期末基金资产净值  
期末基金份额净值  
 
级基金主要财务指标
单位:元
项目  至  (元)
本期已实现收益  
本期利润  
期末基金资产净值  
期末基金份额净值  
 
级基金主要财务指标
单位:元
项目  至  (元)
本期已实现收益  
本期利润  
期末基金资产净值  
期末基金份额净值  
 
4、 投资组合情况
4.1 期末基金资产组合情况                                            金额单位:元
序号 项目 金额
(人民币
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 1,136,626.00 5.06
  其中:普通股 1,136,626.00 5.06
  存托凭证    
2 基金投资 9,124,108.95 40.61
3 固定收益投资 11,604,421.20 51.64
  其中:债券 11,604,421.20 51.64
  资产支持证券    
4 金融衍生品投资    
  其中:远期    
  期货    
  期权    
  权证    
5 买入返售金融资产 100,000.40 0.45
  其中:买断式回购的买入返售金融资产    
6 货币市场工具    
7 银行存款和结算备付金合计 11,067.02 0.05
8 其他资产组合 493,803.05 2.20
       
  合计 22,470,026.62 100.00
备注:
4.2报告期末按行业分类的股票投资组合
4.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合                          金额单位:元
序号 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业    
B 采矿业    
C 制造业 232,791.00 1.708
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业    
E 建筑业    
F 批发和零售业 103,320.00 0.7581
G 交通运输、仓储和邮政业    
H 住宿和餐饮业    
I 信息传输、软件和信息技术服务业 392,000.00 2.8763
J 金融业    
K 房地产业    
L 租赁和商务服务业    
M 科学研究和技术服务业    
N 水利、环境和公共设施管理业    
O 居民服务、修理和其他服务业    
P 教育    
Q 卫生和社会工作    
R 文化、体育和娱乐业 408,515.00 2.9975
S 综合    
  合计 1,136,626.00 8.3399
备注:
4.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
港股 0.00 0.0000
     
合计 0.00 0.0000
备注:
5、 基金份额变动情况                                               单位:份
报告期期初基金份额总额 14,411,855.46
报告期期间基金总申购份额 0.00
减:报告期期间基金总赎回份额 1,274,214.42
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)  
报告期期末基金份额总额 13,137,641.04
备注:
注1:如为分级基金,应按级别分别列示。
注2:如基金成立日晚于报告期期初,则以基金成立日的基金份额总额作为报告期期初基金份额总额。 
级基金份额变动情况
单位:份
报告期期初基金份额总额  
报告期期间基金总申购份额  
减:报告期期间基金总赎回份额  
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)  
报告期期末基金份额总额  
 
级基金份额变动情况
单位:份
报告期期初基金份额总额  
报告期期间基金总申购份额  
减:报告期期间基金总赎回份额  
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)  
报告期期末基金份额总额  
 
级基金份额变动情况
单位:份
报告期期初基金份额总额  
报告期期间基金总申购份额  
减:报告期期间基金总赎回份额  
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)  
报告期期末基金份额总额  
 
6、 管理人报告
(如报告期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表现、对宏观经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损失承担情况、会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项、对本基金持有人数或基金资产净值预警情形、可能存在的利益冲突等)
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明:                      
  报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募基金监督管理暂行办法》、基金合同和其他有关法律法规,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。  
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明:  
1)报告期内基金投资策略和运作分析        
    2017年四季度国内经济继续上行,但增速放缓;出口向好,上游利润扩大,中下游需求逐渐疲弱;同时CPI短期上升,PPI高位回落。监管层一方面加强金融监管的力度、进一步去杠杆,防范长期金融风险,另一方面对货币继续精细化操作。
    四季度,受严监管和经济向好的预期影响,债券价格继续超预期大幅下跌,季末中短期国债收益率普遍比季初上行20bp左右,政策性金融债则上升了50bp以上。
    A股冲高回落,个股出现分化,代表价值型股票的HS300指数在四季度上涨 5.07%,代表成长型股票的创业板指数下跌6.12%。我们长期跟踪的申万医药行业股票指数上涨3.55%。
五年期定增型股票类封闭式基金净值和价格在四季度出现较大幅度的下跌,净值下跌4%-6%;价格下跌3%-6%。
    同时,结构型基金A份额也出现大幅下跌,其平均价格下跌了3.34%。
2017年四季度,本基金逢高减持了一部分B份额和部分特殊A份额,低位增持了一些中期利率债、A份额以及有长期增长潜力的股票,同时继续坚持底部量化交易策略,部分对冲了本基金部分持仓品种下跌的不利影响。因为债券和A份额在四季度跌幅较大,对本基金在四季度的表现造成了一定拖累。
2)宏观经济和行业展望          
     2017年,受供给侧改革、投资拉动和出口改善等因素的影响,中国经济出现了一轮超预期增长,随后因为投资放缓、下游需求不旺,经济开始减速。未来这种趋势仍可能持续,因此,本基金对2018年的经济预期仍较谨慎。
    本基金认为,未来经济增长的驱动力仍需依靠投资效率的改善和经济结构的转型。A股部分行业已经并将持续受益于人口老龄化、服务消费升级、环境治理、军事强国等中长期确定性因素,这些行业的景气度将持续向好。因此,本基金长期看好医药医疗、金融服务、传媒娱乐、军工、环保等行业的前景。
    从长期来看,我们已经站在第四次工业革命的起点,人工智能、云计算、3D打印等这些新技术将促使生产力再一次飞跃,人类的生产和生活模式将面临再一次重构,本基金将更关注人工智能、通信、新能源、云计算、无人驾驶这些与新经济相关的行业。
3)证券市场展望        
    债券方面,本基金认为,未来金融“去杠杆”的大方向不会改变,这样虽然短期货币政策难松,但长期融资需求也会下降,从长期来看,利率上升空间有限。因此,债券未来出现慢牛格局的概率较大。相对来讲,中短期利率债、A份额更具配置价值。
    股市方面,新经济和新技术仍是未来增速最高的行业,而创业板则可能会在2015年以来的连续调整,消化高估值的过程中,重现生机。
    去年四季度,本基金看好的大多数投资品种都出现了较大调整,但其内在价值和未来增长潜力并没有改变。短期的下跌为本基金提供了很好的买入机会。另外,可转债价格前期也出现了较大调整,估值已经不贵,未来,可转债市场也将是本基金关注的一个重要方向。
4)配置和组合策略    
   本基金将继续保持前期大类资产配置结构的稳定性,资产配置仍以结构基金A份额和利率债、五年期定增基金、医药行业的B份额为主,进一步逢低买入朝阳行业的B份额、有长期增长潜力的股票和可转债。股市如果超预期上涨,本基金则逢高减持股票类资产,增加债券类和A份额的持仓。
报告是否经托管机构复核:是
 
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