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宏泰证券投资基金2016年年度报告
1、  基金产品概况
1.1 基金基本情况
基金名称 宏泰证券投资基金
基金编号 S67798
基金运作方式 开放式
基金成立日期 2015-08-27
基金管理人 北京晶宏投资有限公司
基金托管人(如有)  
投资顾问(如有) -
报告期末基金份额总额 18,523,521.75
基金到期日期 9999-12-31
1.2 基金产品说明
投资目标 以绝对收益为目标,在严格控制风险的前提下,追求委托资产在存续期内的最大增值。
投资策略 本基金在宏观经济分析基础上,结合政策面、市场资金面,积极把握市场发展趋势,根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况,对封闭式基金、分级基金A份额、债券、少量分级基金B份额和现金等大类资产投资比例进行精心配置,以有效控制基金风险。本基金主要采取自上而下和自下而上相结合的方法进行投资,其中,本基金选择未来增长确定性较高的行业中的品种进行重点投资。本基金力争在有效控制风险的前提下,通过封闭式基金、分级基金中的A份额、债券等资产的配置和重点投资长期成长较好的行业品种的组合策略,追求基金资产的稳健回报。
业绩比较基准(如有) -
风险收益特征 根据本基金的基金管理人投资决策委员会决议,本基金权益类资产配置上限是基金净资产的30%。根据本基金管理人内部风险等级评定,本基金属于稳健型证券投资基金。其风险收益特征类似于一只债券型基金。
1.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 北京晶宏投资有限公司  
信息披露负责人 姓名 孙帅敏  
联系电话 010-82552328  
电子邮箱 jinghongtouzi@sina.cn  
传真 010-82552328  
注册地址 北京市密云县鼓楼东大街3号山水大厦四层418室-622  
办公地址 北京市海淀区万柳万泉新新家园12号楼7单元405  
邮政编码 100089  
法定代表人 卢少航  
1.4 信息披露方式
通过邮件方式和管理人网站披露方式
1.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 - -
注册登记机构 长江证券股份有限公司 武汉市新华路257号长江证券大厦
外包机构 长江证券股份有限公司 武汉市新华路257号长江证券大厦
2、  主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
2.1 主要会计数据和财务指标
期间数据和指标 2016年
本期已实现收益 370,136.02    
本期利润 -299,105.00    
期末数据和指标 2016年末 年末 年末
期末可供分配利润 764,677.60    
期末可供分配基金份额利润 0.04    
期末基金资产净值 19,288,199.35    
期末基金份额净值 1.041    
累计期末指标 2016年末 年末 年末
基金份额累计净值增长率 4.10%    
备注:
注:如为分级基金,应按级别分别列示。
无分级二级三级
本基金不分级。(此段话不在报告展示中显示)
2.2 基金净值表现
阶段 净值增长率(%) 净值增长率标准差(%) 业绩比较基准收益率(%) 业绩比较基准收益率标准差(%)
当年 -0.76      
自基金合同生效起至今 4.1      
备注:
注:净值增长率=(期末累计净值-期初累计净值)/期初累计净值
当年净值增长率=(本年度末累计净值-上年度末累计净值)/上年度末累计净值
如为分级基金,应按级别分别列示。
表中指标均已不带百分号数值形式表示,一般保留至小数点后2位。
2.3 过去三年基金的利润分配情况
年度 每份基金份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配合计 备注
2015 0 0 0 0 -
2016 0 0 0 0 -
备注:
注:如为分级基金,应按级别分别列示 
3、 基金份额变动情况
                                                                                                                               单位:份
报告期期初基金份额总额 10,980,392.16
报告期期间基金总申购份额 7,943,129.59
减:报告期期间基金总赎回份额 400,000.00
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -
报告期期末基金份额总额 18,523,521.75
备注:
注1:如为分级基金,应按级别分别列示
注2:如基金成立日晚于报告期期初,则以基金成立日的基金份额总额作为报告期期初基金份额总额。
级基金份额变动情况
单位:份
4、 管理人说明的其他情况
(如报告期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表现、对宏观经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损失承担情况、会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项、对本基金持有人数或基金资产净值预警情形、可能存在的利益冲突等)
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明:          
           
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募基金监督管理暂行办法》、基金合同和其他有关法律法规,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。           
           
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明:        
           
1)报告期内基金投资策略和运作分析          
    长期而言,国内经济正在经历比较大的、期限较长的结构调整,民间财富的长期积累、人口老龄化、婴儿出生率回升、环境改善、技术进步等确定性的中长期宏观事件正在引领新的经济转型方向,以固定资产投资为核心动力的经济需求正在逐步减弱。中短期而言,2016年供给侧改革的效果逐步显现,上游价格快速上涨,企业盈利大幅度回升,宏观经济从三季度开始表现持续超预期,短期企稳迹象比较明显,通胀预期抬头。宏观调控政策从偏松基调逐步趋于中性,甚至一定程度的短期趋紧。
    2015年四季度市场持续反弹,以及2016年初偏悲观的经济预期,2016年1月份国内A股市场出现了超预期的持续暴跌过程,其后直至年末A股市场针对年初的大幅下跌进行持续的纠正恢复。截至2016年年末,国内A股HS300指数、创业板指数分别下跌11.28%和27.71%。
我们长期关注的医药医疗行业指数下跌13.46%。
    随着经济预期回稳,长达两年半之久的债券牛市在2016年最后两个月受到杠杆率过高和经济基本面的双重挑战,终于在2016年12月份出现了债券市场流动性异常紧张的局面,债券市场也出现了大幅度超过市场预期的深度调整。
    2015年开始定增型股票类封闭式基金陆续登陆交易所,为即将逐步到期的股票型封闭式基金补充了新鲜血液。定增型封闭式基金由于具有较好的增厚收益机制,投资价值更加明显。
    结构型基金A份额在2016年三季度经历了较大的价值发现行情。该类基金四季度冲高回落调整过程中,碰上金融市场流动性异常紧张;由于本身流动性比较好,各类A份额成了部分投资者获取流动性的工具而遭到过分抛压。
    本基金长期看好的各类资产在四季度都出现了超预期的左侧调整,为了有效抓住这次非常难得的增厚收益的机会,在超跌的过程中本基金在合规比例范围内不断加码买入这些资产,同时不断加大组合弹性,完成本基金中长期配置。
    五年期定增型封闭式股票基金,涵盖了国内资本市场定增和公募基金网下打新这两个公认的低风险收益机制,加上投资者认知度较低导致出现了折价交易的机会。本基金认为五年期定增型封闭式股票基金是被严重低估的战略配置资产,在四季度折价扩大过程中本基金持续增加了这类资产的配置。
    本基金认为结构型基金A份额是资本市场被低估的值得长期超配的战略资产。这些基金的大多数是信用风险较低、浮动永续债,除了具有远高于同等级债券的持有收益率之外,还具有较高的波动价值。有一类A份额在股市向好时是较高持有收益较低信用风险的债券,在股市大幅度下挫时却是具有较高折价的股票基金,这类A份额波动价值相当高。这些长期战略资产同样在四季度给本基金提供了难得的增持机会。
    流动性异常紧张时,利率债同样是机构获得流动性而过分抛售的资产类,交易所交易的国债和政策性金融债目前出现了较好的配置价值。本基金在年末增持了中期利率债。
在四季度成长股不断逆市下跌调整过程中,本基金适度增持了朝阳行业的结构型基金B份额。这些B份额具有一定的折价,行业股票估值水平比较合理,结合这些行业上市公司业绩中长期增长的确定性程度比较高,股价中长期上涨基础比较扎实。
           
2)宏观经济和行业展望          
    从长期看,本基金认为宏观经济结构调整还需要很长时间,转型期是经济的中低速发展期,转型主要体现在结构较大幅度变化方面。放眼中长期,国内货币政策将来还要回到相对宽松局面中,利率也会再次走低。中短期而言,2016年二季度以来GDP增速稳定在6.7%,工业增加值当月同比自2016年3月以来持续保持在6%以上,宏观经济企稳态势明显;2016年12月制造业订单指数连续10个月扩张,产成品库存指数仍持续回落,说明经济企稳主要受需求提振,2017年企业存在补库存需求。就股市行业来说,本基金建议立足长周期的经济转型,对于中短期经济周期性企稳带来的机会需要谨慎。经济结构中长期转型会带来股市的中长期结构性投资机会。A股部分行业已经并将持续受益于人口老龄化、婴儿出生率回升、服务消费升级、环境治理、军事强国等中长期较为确定性因素,行业景气度将持续向好。本基金长期看好医药医疗、传媒娱乐、军工、环保、人工智能等行业的景气度。         
           
3)证券市场展望        
    经过2016年末超预期的较大幅度调整,债券市场中长期配置价值得到了较大提升,2017年债券市场有望迎来震荡偏牛的市场。 本基金认为2017年一季度债券市场会出现对2016年流动性异常紧张导致的超预期调整部分进行恢复的行情,以恢复债券市场的融资功能。
    股票市场最终会回到由企业经营带来的实际业绩增长决定价格的轨道上来,在此背景下看好真业绩增长而且估值合理的股票在2017年的表现。同时本基金对在前面段落介绍的定增型封闭式股票基金、结构基金A份额、朝阳行业B份额在2017年的表现保持相当程度的乐观预期。
           
4)配置和组合策略          
    本基金2017年计划将基本保持2016年末大类资产配置结构的稳定性,择机较大幅度增加2-3年期政策性金融债的配置。       
5、  托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
 
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
 
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
 
6、  年度财务报表
6.1 资产负债表
                                                                                                                      单位:元
资产 本期末 上年度末2015-12-31
资产:    
银行存款 10,465.15 1,469.63
结算备付金 0.00 0.00
存出保证金 344,854.30 1,119,854.22
交易性金融资产 20,322,271.94 11,409,539.80
其中:股票投资 0.00 0.00
基金投资 16,906,909.44 2,933,544.80
债券投资 3,415,362.50 8,475,995.00
资产支持证券投资 0.00 0.00
贵金属投资    
衍生金融资产    
买入返售金融资产 500,002.00 1,700,011.60
应收证券清算款 0.00 0.00
应收利息 58,363.52 117,819.06
应收股利 0.00 0.00
应收申购款 0.00 0.00
递延所得税资产    
其他资产 0.00 0.00
资产总计 21,235,956.91 14,348,694.31
负债和所有者权益 本期末 上年度末
负债:    
短期借款 0.00 0.00
交易性金融负债 0.00 0.00
衍生金融负债 0.00  
卖出回购金融资产款 1,899,970.80 2,799,945.20
应付证券清算款 0.00 0.00
应付赎回款 0.00 0.00
应付管理人报酬 39,333.30 27,248.23
应付托管费 0.00 0.00
应付销售服务费 0.00 0.00
应付交易费用 0.00 0.00
应交税费    
应付利息 586.80 746.86
应付利润 0.00 0.00
递延所得税负债    
其他负债 7,866.66 5,449.67
负债合计 1,947,757.56 2,833,389.96
所有者权益:    
实收基金 18,523,521.75 10,980,392.16
未分配利润 764,677.60 534,912.19
所有者权益合计 19,288,199.35 11,515,304.35
负债和所有者权益总计 21,235,956.91 14,348,694.31
备注:
6.2 利润表
                                                                                                                      单位: 元
项目 本期 上年度可比期间
2016-01-01 至 2016-12-31 2015-08-27 至 2015-12-31
一、收入 -27,410.64 611,513.37
1.利息收入 303,058.57 144,363.20
其中:存款利息收入 2,111.18 5,128.51
债券利息收入 286,912.93 132,451.87
资产支持证券利息收入 0.00 0.00
买入返售金融资产收入 14,034.46 6,782.82
其他利息收入    
2.投资收益(损失以“-”填列) 338,771.81 354,461.89
其中:股票投资收益 23,998.00 0.00
基金投资收益 72,955.40 369,409.17
债券投资收益 -80,983.59 -14,947.28
资产支持证券投资收益   0.00
贵金属投资收益    
衍生工具收益   0.00
股利收益   0.00
3.公允价值变动收益
(损失以“-”填列)
-669,241.02 112,688.28
4.汇兑收益(损失以“-”填列)    
5.其他收入(损失以“-”填列) 0.00 0.00
减:二、费用 271,694.36 96,209.02
1.管理人报酬 131,278.90 36,573.61
其中:固定管理费 131,278.90 36,573.61
业绩报酬 0.00 0.00
2.托管费 0.00 0.00
3.销售服务费 0.00 0.00
4. 外包服务费    
5.交易费用 47,458.49 20,440.37
6.利息支出 66,701.19 31,880.29
其中:卖出回购金融资产支出 66,701.19 31,880.29
7.其他费用 26,255.78 7,314.75
三、利润总额
(亏损总额以“-”号填列)
-299,105.00 515,304.35
减:所得税费用 - -
四、净利润
(净亏损以“-”号填列)
-299,105.00 515,304.35
备注:
6.3 所有者权益变动表
                                                                                                                                               单位: 元
项目 本期
2016-01-01 至 2016-12-31
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 10,980,392.16 534,912.19 11,515,304.35
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润) 0.00 229,765.41 229,765.41
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列) 7,543,129.59 0.00 7,543,129.59
其中:1.基金申购款 7,943,129.59 0.00 7,943,129.59
2.基金赎回款 400,000.00 0.00 400,000.00
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列) 0.00 0.00 0.00
五、期末所有者权益(基金净值) 18,523,521.75 764,677.60 19,288,199.35
项目 上年度可比期间
2015-08-27 至 2015-12-31
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 0.00 0.00 0.00
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润) 0.00 534,912.19 534,912.19
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列) 10,980,392.16 0.00 10,980,392.16
其中:1.基金申购款 10,980,392.16 0.00 10,980,392.16
2.基金赎回款 0.00 0.00 0.00
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列) 0.00 0.00 0.00
五、期末所有者权益(基金净值) 10,980,392.16 534,912.19 11,515,304.35
              
备注:
7、  期末投资组合情况
7.1 期末基金资产组合情况
                                                                                                                                       金额单位:元
序号 项目 金额
(人民币)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
  其中:普通股 - -
  存托凭证 - -
2 基金投资 16,906,909.44 79.61
3 固定收益投资 3,415,362.50 16.08
  其中:债券 3,415,362.50 16.08
  资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
  其中:远期 - -
  期货 - -
  期权 - -
  权证 - -
5 买入返售金融资产 500,002.00 2.35
  其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 10,465.15 0.05
8 其他资产组合 403,217.82 1.90
       
  合计 21,235,956.91 100.00
备注:
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
                                                                                                                                    金额单位:元
序号 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
  合计 0.00 0.00
备注:
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
     
     
合计    
备注:
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